① 欧洲杯体育欧洲政坛摇荡余波未了 新一轮“央行超等周”开启

阛阓对法国政事摇荡阵势的担忧加重，上周欧洲主要股指全线下降。其中，法国CAC40指数跌6.23%，创两年多最大跌幅，抹去本年以来悉数涨幅，市值一周挥发约2100亿好意思元，很是于通盘希腊的经济范畴。法国财政部长勒梅尔上周五表现，若是该国极右翼在将来几周赢得国民议会选举，将濒临发生金融危急的风险。他还教训称，若是左翼定约上台，可能导致法国退出欧盟。欧洲政坛咫尺阵势令法国资产，畸形是政府债券和银行股将持续成为焦点，投资者在6月30日举行的第一轮投票之前变得越来越弥留。另外，本周包括英国、澳大利亚、印度尼西亚、瑞士和挪威等多国将发布利率决定，咫尺阛阓以为澳洲联储和英国央行有很粗略率按兵不动，而瑞士央行是否降息则“五五开”。

挑剔员许戈：上周法国股市下挫，吞吃了本年以来的一起涨幅，主要的原因在于欧洲选举风云，马克龙在野地位受恫吓。本年以来欧洲民粹昂首，提倡惩办外侨和百姓问题，本国优先呼声兴隆，这令资金外移，法国债券价钱达到七年最高水平，欧元汇率在选举当日大幅下挫0.6%，上周五一度跌破1.07关隘，资金外流压力加大。将来数月中，省略情趣或是主旋律，欧洲市阵势临熏陶。

国金证券资产中心政策分析师黄岑栋：需要属意贸易保护主义升温，影响到国内出口神色。

② Adobe涨逾14.5% 绩后获多家大行上调目的价

Adobe股价上周五大涨14.51%，市值增多298亿好意思元。音讯面上，公司第二财季调遣后每股收益4.48好意思元，营收53.1亿好意思元，净利润15.73亿好意思元，均超预期。对下季营收指点虽略低于预期，但超预期上调全财年目的，预测全年调遣后每股收益为18.00-18.20好意思元，全年营收214亿-215亿好意思元。富国银行表现保管Adobe增握评级，目的价由675好意思元调遣至700好意思元。花旗集团将Adobe目的价从529好意思元上调至550好意思元。摩根大通将Adobe评级从中性上调至增握，目的价由570好意思元上调至580好意思元。

挑剔员许戈：Adobe第二财季的营收和盈利均超预期，对下季营收指点虽略低于预期，但超预期上调全财年目的。咫尺好意思国软件行业在AI赋能上，均出现功绩的显赫普及。从Adobe居品的推崇看，由于AI增多的功能，匡助企业接管到新增客户，东谈主工智能从苹果到Adobe，正在向阛阓评释其在诈骗方面，对生意企业利润和出路的赫然提高。

国金证券资产中心政策分析师黄岑栋：AI诈骗正在加快落地，看好AI生意化下半年加快，不错握续关注AI算力方针。

③ 特斯拉推动大会批准马斯克560亿薪酬 马斯克：机器东谈主将来每年为特斯拉赚万亿

特斯拉推动批准了首席扩充官马斯克560亿好意思元的薪酬决策。马斯克表现，Cybertruck的每周委派量达到创记录的1300辆，需要针对中国和欧盟分娩不同版块。公司正加快分娩电动半挂卡车Semi，将来还有三款新址品待发布，一个或是来岁推出的廉价特斯拉，一个或是机器东谈主出租车Robotaxi，另一个或是商用车或微型卡车。马斯克说，特斯拉必须让平庸东谈主“包袱得起”。他但愿特斯拉将来能像Airbnb或Uber同样，允许车主在无用车的时期，将车通过一个诈骗举止添加到自动驾驶车队，通过自动驾驶自动匡助车主赢利。他还表现，特斯拉机器东谈主Optimus将为公司带来高大利润。特斯拉有才气每年分娩约1亿个Optimus机器东谈主，售价将低于汽车，若是特斯拉领有10%的阛阓份额，而且每个机器东谈主售价2万好意思元，特斯拉在大范畴分娩时每年可赚取1万亿好意思元的利润。来岁开动，特斯拉将有迥殊1千个或者几千个Optimus机器东谈主在特斯拉服务。基于此，马斯克表现，特斯拉有可能成为比咫尺最有价值公司价值逾越10倍的公司。他表现，在本质天下中，特斯拉的AI起初Meta、谷歌、OpenAI。

挑剔员许戈：马斯克赢得560亿薪酬，大幅度领略了股价。自动驾驶系统，可能令特斯拉汽车有更高的使用效果以致有赢利效应，这亦然其拉开与其它竞争敌手的利器。另外，马斯克以为特斯拉将来若年产1亿个机器东谈主，每个售价2万好意思元，利润就达1万亿好意思元，因此特斯拉有可能成为比咫尺最有价值公司价值逾越10倍的公司，而咫尺苹果和微软的市值大致为3.3万亿好意思元，也即是说，马斯克表现特斯拉将来可能价值迥殊33万亿好意思元。诚然阛阓并不当真，但在将来机器东谈主阛阓在多方面有广袤出路，比如工场制造、医疗照管等范畴，包括OpenAI和英伟达等巨头纷繁入局，投资者可握续关注。

国金证券资产中心政策分析师黄岑栋：看好东谈主形机器东谈主的发展出路，不错关注滚珠、轴承、传感器等细分龙头。

光大证券机械行业周报：2025年将有几千台Optimus机器东谈主在特斯拉工场服务，比较咫尺的2台有赫然普及。这有望为Optimus机器东谈主的熏陶、普及，并最终成为通用型机器东谈主提供高大助力。强硬看好东谈主形机器东谈主产业，容身硬件期间阶梯与各厂商进展，提出关注：1）高复杂度忠良手的功能末端：兆威机电、丰立智能、鸣志电器、安培龙；2）丝杠量产与降本：北特科技、贝斯特、五洲新春、浙海德曼、想进智能。

④ 好意思国滥用者信心指数跌至7个月低点 高利率施压下零卖股推崇分化

好意思国6月滥用者信心指数初值录得65.6，为前年12月以来的最低水平。高利率令好多零卖公司的股价受压，但仍有少数几家公司的股价飙升，包括分量级的亚马逊，本年以来涨近21%。但专注于低收入滥用者的零卖公司股价推崇欠安。零卖股的不同推崇促使投资者关注那些滥用者能够持续承受高利率的公司，或者那些对服装或杂货等家居用品提供扣头的公司。Greg Halter的基金一直在买入沃尔玛、开市客和TJX公司等股票。这些公司的生意模式齐强调为滥用者创造价值，本年股价差别高潮28%、29%和16%。Dakota Wealth Management高档投资组合司理Robert Pavlik握有开市客和TJX公司的股票，并指出这两家公司的治理和库存放浪齐很坚强。Bokeh Capital Partners则握有Urban Outfitters的股票，本年已涨逾20%。Janus Henderson Investors的投资组合司理Josh Cummings一直在关注Carvana和DoorDash等公司，前者的股价本年险些翻番，后者则涨约13%。

挑剔员许戈：专注于低收入滥用的零卖公司，受到通胀带来的打压更大，好意思国最新滥用者信心指数创下7个月最低，高通胀及休闲率令收入偏低滥用者群体愈加缩衣节食，减少滥用，但好意思国贫富分化严重，高收入者连年通过股市等赢得收益，通胀对他们的影响较小，以致可忽略不计，好意思国高端滥用及非必需滥用品不缩反涨。

国金证券资产中心政策分析师黄岑栋：好意思国各项滥用数据开动走弱，好意思国补库弹性不及，或将给中国将来出口带来挑战。

⑤ 地缘风险推升 亚洲什物黄金需求蓬勃

尽管黄金价钱在高位徜徉，但亚洲列国平庸滥用者对黄金的热心不减。2月中旬以来，金价还是飙升16%，迥殊每盎司2300好意思元。上周在新加坡举行的亚太贵金属会议上，与会者对黄金出路保握乐不雅格调。分析东谈主士称，地缘政事和宏不雅经济的省略情趣，支握着购买高潮不停握续。本年，公共有迥殊40个国度举行大选，政事风险亦然亚太贵金属会议的主要主题。分国度来看，中国主导着亚洲黄金零卖阛阓，且正在挑战伦敦和纽约等金融中心，成为影响金价的最紧迫力量。不外，从长久来看，本年漫长的选举周期末端后，地缘政事出路可能趋于领略，对黄金的乐不雅神志可能也会裁汰。

挑剔员许戈：黄金这波从2454好意思元/盎司向下调遣，幅度达4.3%，但不及以阐发趋势的扭转，跟着欧洲大选省略情趣以及角落阵势弥留加重，黄金仍有上升的后劲。其次，本年好意思联储仍有降息的可能性，中国央行仍不错重启黄金储备的增多，亦然将来黄金上升的引擎。

国金证券资产中心政策分析师黄岑栋：好意思债收益率下即将是黄金价钱中期高潮的推能源。同期，好意思联储对利率旅途仍旧保握严慎，预测短期黄金价钱将保管震撼。

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