作家：吕泽强

10月11日，红塔证券（601236.SH）开盘便冲高直逼涨停板，之后两度回落，但为止收盘涨停封板。

前一日（10月10日）盘后，红塔证券发布了2024 年前三季度功绩预增公告，归母净利润瞻望同比增长203.85%，成为首家预报前三季度功绩的上市券商。

此外，10月11日红塔证券实行分成，每股派发0.047元的现款红利。而其2023年度全年的每股现款红利为0.06元。

对于前三季度功绩大幅度增长的原因，10月11日，红塔证券有关厚爱东说念主对时期财经暗示，公司保捏策略定力，通过科学、灵验的资产竖立和弥补薄弱圭臬，得回彰着成果，从而收尾公司合座规划功绩同比加多。

9月降准落地之前，据红塔证券半年报，其自商业务已重仓债券资产，这也给其上半年利润带来较大增幅。

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功绩大涨，股价涨停

在9月24日以来一系列重磅政策出台后，红塔证券股价收货了6连阳，随后10月9日、10日跟班阛阓连跌两天，10月11日涨停。时期维度拉长为近一年，红塔证券一共收货了4个涨停板，其中3个在这波行情中摘得，另外1个涨停板是在公告半年度功绩预增52.27%之后的7月9日。

这次功绩预报说起，红塔证券瞻望2024年前三季度收尾归母净利润为6.52亿元，与上年同时比拟加多4.37亿元，同比增长203.85%；瞻望前三季度收尾扣非归母净利润为6.55亿元，与上年同时比拟加多4.49亿元，同比增长218.58%。

天然同比大幅增长，但其功绩还未规复到2020年和2021年的水平。2022年前三季与2023年前三季，红塔证券归母净利润辞别仅为0.25亿元、2.15亿元。而2020年前三季～2021年前三季，其归母净利润辞别为9.24亿元、10.55亿元。

对于2024年前三季度功绩大幅度增长的原因，红塔证券有关厚爱东说念主回当令期财经称，2024年1～9月，公司刚硬按照“国九条”和《对于加强证券公司和公募基金监管加速鼓吹斥地一流投资银行和投资机构的倡导（试行）》的有关条目落实各项职责，保捏策略定力，通过科学、灵验的资产竖立和弥补薄弱圭臬，得回彰着成果，从而收尾公司合座规划功绩同比加多。

就单季度来看，时期财经市欢其半年报和一季报测算，红塔证券第三季度的归母净利润约为2.03亿元，较第二季度的3.29亿元环比下滑38.30%，单季度增长有所放缓。

利润开端或是重仓债券

第二季度为红塔证券本年以来创收最多的季度，其第一季度的归母净利润仅为1.20亿元，同比下滑46.95%，但本年上半年其归母净利润同比大增了52.27%。

据东吴证券研报，从2024年上半年证券自商业务孝顺（扣除集中营企业后的投资+公允价值变动损益/扣除其他业务收入的商业收入）来看，天风证券（601162.SH）、西部证券（002673.SZ）、红塔证券、华夏证券（601375.SH）和申万宏源（000166.SZ）排行靠前。

对于上半年功绩大增，红塔证券在半年报中解说，系金融投资资产的公允价值变动收益和投资收益狡计数同比加多 2.20 亿元。进一步来看，是得益于金融资产投资鸿沟加多并优化投资结构，搞定其他债权投资得回的收益和其他权利器具捏只怕期得回的收益加多。

半年报理解，在红塔证券的金融资产投资中，归于其他债权投资的所在债、金融债、企业债和公司债的账面价值狡计135.49亿元，归于来往性金融资产的债券余额为102.77亿元。这两项固定收益投资的鸿沟占总资产的比例为45.09%。

央行降准或是红塔证券重仓债券的苍劲起初之一。

2024年2月5日，央行下调进款准备金率0.5个百分点，这刺激退回市小幅走强。本年上半年，有多家券商从固定收益自商业务中赢利。

9月24日，央行晓喻将下调进款准备金率，9月27日，进款准备金率下调0.5个百分点。据Wind数据，24付息国债11的收益率（上清所估值）从5月27日的2.3080%捏续下滑至9月25日的2.0350%。收益率下滑的另一面是债券价钱的捏续高涨。

不外，就主要业务来看，红塔证券上半年功绩增长仍靠自商业务起初。其上半年自营投资业务收入占总营收的比例高达58.25%，商业利润7.42亿元，同比增长77.19%；而钞票不停、机构工作过火他业务商业利润均处于下滑态势。

不外，合座功绩大涨，红塔证券也卓越粗鲁，于10月11日实行派发每股0.047元的中期现款红利。本年5月，红塔证券实行了2023年年度分成，每股现款红利0.06元。