东吴证券股份有限公司袁理,陈孜文近期对伟明环保进行商酌并发布了商酌确认《2024年三季报点评：征战订单高增，新材料进入试坐褥》，本确认对伟明环保给出买入评级，现时股价为21.31元。

　　伟明环保(603568)　　投资重点　　事件：2024年前三季度公司已毕贸易收入60.46亿元，同比增长30.83%；归母净利润21.11亿元，同比增长34.37%；扣非归母净利润20.33亿元，同比增长33.17%；加权平均ROE同比提高2.02pct至17.76%。　　2024Q1-3公司收入事迹高增，利润率擢升。2024Q1-3公司收入高增，主要系谋略追究，征战、EPC及管行状务收入，形貌运营收入增多所致。2024Q1-3公司销售毛利率47.64%，同比+0.50pct，销售净利率35.98%，同比+1.38pct。2024Q1-3公司工夫用度同比增长19.81%至4.84亿元，工夫用度率同比着落0.74pct至8.00%。2024Q3单季度收入19.32亿元，同比+11.82%，环比-8.22%，归母净利润6.88亿元，同比+26.24%，环比-3.16%，扣非归母净利润6.81亿元，同比+26.35%，环比-0.33%，销售毛利率51.64%，同比+6.29pct，销售净利率37.03%，同比+4.82pct。　　2024Q1-3公司谋略性现款流净额同增32%，收现比擢升。2024Q1-3公司1）谋略行动现款流净额18.20亿元，同比+31.69%，收现比75.61%，同比+10.08pct；2）投资行动现款流净额-20.92亿元，上年同时为-17.41亿元，其中购建固定无形和其他弥远钞票支付现款流19.84亿元，同比+43.22%；3）筹资行动现款流净额1.76亿元，上年同时为-2.68亿元。　　固废业务稳当初始，2024Q1-3垃圾处重量同增13%，积极开拓绿证交游。2024Q3蛟河和陇南形貌参加试初始，甘休2024三季度末，公司投资控股的垃圾放手运营及试初始形貌达到55个（其中试初始5个），投运畛域约3.7万吨/日，餐厨垃圾处分运营及试初始形貌19个（其中试初始2个）。2024Q1-3公司控股垃圾处分心情垃圾入库量981.67万吨同比+12.79%，其中生涯垃圾入库量931.89万吨，同比+12.23%，上网电量26.80亿度，同比+15.38%，单吨上网电量288度/吨，同比+2.84%。永强厨余形貌及永康一期提标技更形貌区别拟缓助5000万元和1015万元。昆猴子司完成首单绿证交游，所有出售2.35万个。甘休2024三季度末公司累计得回核发绿证约341万个。　　装备板块执续征战新品，2024Q3征战新增订单14.75亿元超上半年水平。2024Q3，公司及下属征战制造公司新增主要往常环保和新材料征战订单所有约14.75亿元，2024年前三季度公司所有新增征战订单26.88亿元，相沿征战业务高增。伟明装备集团征战新址品过滤机，丰富品类。　　高冰镍开展调试责任，电解镍形貌进入试坐褥，新材料业务放量在即。公司下属嘉曼公司首条侧吹炉坐褥线启动烘炉，开展举座系统调试责任；伟明盛青公司温州锂电板新材料形貌一期电解镍形貌庄重投料试坐褥，瞻望2025年新材料业务将迎来放量期。　　盈利预测与投资评级：固废运营稳当增长，装备订单执续高增，新材料形貌发扬告成盈利开释在即。咱们守护2024-2026年归母净利润预测27.74/36.12/45.14亿元，对应13/10/8倍PE，守护“买入”评级。　　风险教唆：形貌发扬不足预期，计谋风险，行业竞争加重。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据贪图，广发证券郭鹏商酌员团队对该股商酌较为深化，近三年预测准确度均值高达88.42%，其预测2024年度包摄净利润为盈利25.95亿，凭据现价换算的预测PE为14.02。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；当年90天内机构谋略均价为28.79。

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